3、京东方成都和绵阳6代OLED产线、深南电路：广州封装基板项目一期尚处于产能爬坡前期阶段

　　11月13日，市调机构TrendForce最新调查显示，虽然2024年整体手机市场预估仅小幅增长3%，但二手机与整新机需求增加带动手机面板市场增长，估计今年出货量将达到20.66亿片，年增6.7%。

　　从厂商排名上看，京东方稳居全球智能手机面板出货量首位，2024年预计出货5.93亿片，2025年有望达6.10亿片，年增2.8%；排名第二的三星显示，该公司受惠于苹果对AMOLED面板需求的支持，2024年出货3.76亿片，但2025年苹果可能提高其他供应商的供货比例，此举将可能导致三星显示的手机面板出货量小幅下滑至3.65亿片，年减3.1%；惠科排名第三，凭借G8.6代线亿片，年增4.8%。

　　展望2025年，TrendForce指出，2025年由于新机需求稳定，手机市场可能回归供需循环的稳定期，而二手市场需求预计持稳或小幅下降，导致手机面板出货量年减1.7%，预估为20.32亿片。

　　三星显示（Samsung Display）计划明年将中小型有机发光二极管（OLED）面板产量较今年增加10%。这一转变旨在创造新的收入渠道，专注于平板电脑和可折叠OLED显示器等高附加值产品。

　　据业内人士11月12日透露，三星显示将在2025年生产4.756亿块中小型OLED面板，较今年第三季度末预期的4.322亿块增长10.25%。

　　三星显示的生产计划可能会根据市场情况发生重大变化。然而，由于该公司占据了全球中小型OLED市场份额的50%以上，其年底生产计划被视为未来一年行业整体趋势的指标。

　　IT刚性OLED和可折叠显示器的产量增长将尤为显著。三星显示计划明年生产1250万片IT刚性OLED，较今年的800万片总量增长56%。同时，主要用于三星电子Galaxy Z Fold系列的可折叠显示屏产量设定为1250万片，比今年预计的500万片产量增长150%。

　　三星显示增加IT和可折叠产品产量的主要原因是其核心收入来源智能手机市场的增长停滞。三星显示目前生产的中小型OLED面板有90%以上用于智能手机。

　　今年，由于中低端智能手机市场越来越多地采用OLED，三星显示的面板销量远超最初的预期。然而，利润更高的高端智能手机领域的增长一直较为温和。三星电子在10月31日的第三季度财报电话会议上预测，今年全球智能手机市场将增长2.5%，但明年的增长率仍将低于1%。

　　三星显示需要新的突破。该公司正积极进军平板电脑市场，预计平板电脑制造商将从传统液晶显示器（LCD）转向OLED面板。一位业内人士解释道：“尽管今年平板电脑用刚性OLED的产量低于三星显示的预期，但明年OLED的采用可能会扩大，超过今年计划的1125万台产量。”

　　该计划也反映了对可折叠市场扩张的预期。继三星电子于10月21日发布Galaxy Z Fold特别版（SE）并计划在明年下半年推出一款新型可折叠机型后，三星显示似乎正瞄准大幅增加产量。在10月31日三星电子第三季度财报发布会上，三星显示表示：“尽管明年智能手机市场增长有限，但OLED面板的采用预计将增加，我们将继续通过保持可折叠技术领先地位和向IT市场扩张来多样化产品线。”

　　三星显示在其最大客户苹果的OLED供应链中也面临着日益激烈的竞争。该公司在供应iPhone显示屏方面与苹果保持着密切的合作关系，但由于苹果最近增加了LG Display（LG显示）和中国京东方的OLED产品的应用，分析师预测三星显示明年对苹果的供应量可能不会增加。在第三季度末，三星显示预计今年其用于iPhone和iPad的OLED面板数量将达到1.302亿片，预计明年的产量不会有太大变化。

　　京东方近日在投资者关系活动中表示，成都和绵阳的第6代AMOLED生产线已经完成固定资产转换，重庆的第6代AMOLED生产线也已完成的固定资产转换。在LCD领域，福州的8.5代线折旧将于下半年结束，导致公司下半年的折旧费用较上半年有所上升。展望未来，京东方预计，随着新项目的固定资产转换和几条LCD高世代线年公司的折旧费用将保持相对稳定。

　　在资本开支方面，京东方强调，随着半导体显示行业步入成熟阶段，公司未来的资本支出将依据战略规划，重点投资于半导体显示业务，并在物联网创新、传感器技术、MLED（微型发光二极管）和智慧医疗等领域进行拓展。京东方预测，随着新项目的固定资产转换和LCD高世代线年的折旧费用将不会有大的波动。公司将继续优化生产线的产品结构，提高运营效率，并改善盈利能力。

　　对于第四季度的LCD产品价格趋势，京东方引用市场研究机构的数据和分析指出，2024年受品牌采购需求恢复和大型体育赛事的影响，LCDT面板价格自2月起全面上涨，7月开始下跌。第三季度，“以旧换新”政策刺激了国内品牌采购需求的恢复，同时面板厂国庆假期对供给端产生影响，导致10月面板价格趋于稳定。预计第四季度LCDT产品价格将维持稳定。

　　此外，随着IT产品逐渐向高端化发展，IT领域的整体发展态势稳健，产品价格保持稳定。特别是电竞类产品需求的快速增长，预计将推动IT产品需求的增长，进而可能带动相关产品价格的上涨。

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　　近日，深南电路在接受机构调研时表示，广州封装基板项目一期已于2023年第四季度连线，产品线能力在今年上半年快速提升，目前其产能爬坡尚处于前期阶段，重点仍聚焦平台能力建设，推进客户各阶产品认证工作。

　　稼动率方面，深南电路表示，2024年第三季度PCB工厂稼动率环比基本持平，维持在高位水平；封装基板工厂稼动率随下游部分领域需求波动略有回落。

　　深南电路拥有印制电路板、电子装联、封装基板三项主营业务，形成了业界独特的“3-In-One”业务布局，印制电路板与封装基板业务“技术同根”，电子装联与印制电路板业务“客户同源”，三项业务在各自领域相继拓展的同时，高效协同共筑起公司电子电路互联技术能力平台。

　　今年前三季度，深南电路累计实现营业收入130.49亿元，同比增长37.92%，归母净利润累计实现14.88亿元，同比增长63.86%，扣非归母净利润累计实现13.76亿元，同比增长86.67%。单季度层面，2024年第三季度公司实现营业收入47.28亿元，同比增长37.95%，归母净利润实现5.01亿元，同比增长15.33%，扣非归母净利润实现4.72亿元，同比增长51.53%。

　　关于业绩增长，深南电路表示，报告期内订单同比增长，三项主营业务收入均实现同比增长，同时由于AI的加速演进及应用深化，叠加汽车电动化/智能化趋势延续，以及服务器总体需求回温等因素，推动公司产品结构优化，助益利润同比提升。

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　　近日，兴森科技在投资者互动平台表示，公司FCBGA封装基板已通过多家客户认证、交付数款样品订单，现已进入小批量量产阶段。

　　今年第三季度，兴森科技实现营收14.7亿元，同比增长3%，归母净利润亏损5110万元，同比下降130%。前三季度累计实现营收43.5亿元，同比增长9%，归母净利润亏损3160万元，同比下降117%。

　　在10月底接受机构调研时，兴森科技指出，三季度业绩下滑的主要原因包括FCBGA封装基板业务的大规模投入、子公司宜兴硅谷和广州兴科的亏损，以及计提减值和费用摊销的影响。尽管面临挑战，兴森科技的FCBGA封装基板项目已累计投资超过33亿元人民币，完成验厂客户数达到两位数，并已有海外客户完成验厂，样品持续交付认证中。